（转自：晓资管）要配资
在投资领域，价值投资向来被视为获取长期收益的有效策略，但真正践行时却知易行难。把握被低估的优质资产，既需要敏锐的市场洞察力，也离不开耐心与理性判断。
对普通投资者而言，践行价值投资往往面临多重挑战：既要拆解复杂的财务报表，又要深入研究企业经营逻辑，还要精准评估股票估值水平，每个环节都对专业能力提出考验。相比之下，指数投资与普通投资者的适配性更强 —— 若看好某一行业，投资者可直接买入对应的指数基金。这也正是为何在结构性行情频现的 A 股市场中，指数投资近年得以快速崛起的原因。
值得关注的是，市场迎来了首只跟踪国证价值100指数的产品。易方达基金近期推出了价值ETF（159263），该ETF跟踪的国证价值100指数，成分股市盈率不到8倍、股息率高达6.3%（数据来源：Wind，截至2025年6月15日）。通过指数工具，投资者无需耗费大量精力选股，即可将一篮子优质价值股收入麾下，高效实现对低估值高股息资产的配置。
一个好价格？
截至目前，A 股沪深京三市上市公司数量已突破 5400 家，市场中低估值的个股与指数机会并不鲜见。其中要配资，国证价值 100 指数的估值优势尤为突出。
一切以数据说话。据Wind数据，截至2025年6月15日，国证价值 100 指数的市盈率(PE)仅为7.85 倍，这一数值远低于沪深 300、中证全指等主流指数，反映出指数成分股的价格相对其内在价值而言具有显著的优势，为投资者提供了以便宜价格买入优质资产的难得机会。
低估值不仅为投资提供了安全边际，也为未来的价值增长奠定了坚实的基础。从过往长期情况来看，当市场情绪回暖、估值修复时，这些被低估的资产有望迎来显著的价格上涨，为投资者带来丰厚的回报。
戴维斯双击？
市盈率是每股价格和每股盈利的比值。理论上来说，当分母增长速度快于分子时，市盈率就会下降。但从过往长期情况来看，当分母不断增长后，分子持续扩张的情况也时有发生。即一笔成功的价值投资，一方面挣了业绩的钱（股价增长与业绩增速基本匹配），另一方面也挣了估值增长的钱（业绩会提振估值进一步增长）。这就是为业内津津乐道的戴维斯双击。
不可否认的，过去两年国证价值100指数一些成分公司受整个大环境影响，业绩承压。尽管如此，国证价值100指数的走势还是将大盘远远地甩在了身后。2022年市场大跌，国证100指数跌4.38%；2023年全年上涨31%，并一度创出上市以来的新高。
随着外围压力缓解要配资，国内经济转型积极情况不断发生，业内对国证价值100指数成分公司的整体业绩变得乐观。据Wind的数据预期，2025年国证价值100指数成分股的营业收入将实现13.79%的增长，归属于母公司的净利润增幅更是高达60.88%。如此强劲的业绩增长预期若真能落地，那相对于过去几年来说业绩将得到显著改善。
高净利润增幅意味着指数成分股的盈利能力正在快速提升，这不仅能够推动企业内在价值的增长，也为股价的上涨提供了动力。同时，营业收入的稳定增长也表明这些企业的经营状况良好，市场竞争力不断增强，能够在复杂的市场环境中持续拓展业务，实现规模的扩张。
随着业绩的逐步兑现，市场对这些企业的估值有望得到重新审视和提升，从而推动指数价格的上涨，为投资者带来资本利得和股息收益的双重回报。
股息率超6%
绩优低估值是典型的价值投资所追寻目标。然而，在当前中国经济所处的时代环境——利率不断走低，十年期国债收益率跌破1.7%的背景下，高息资产成了稀缺品。股票市场上，高股息率的标的受到了前所未有的关注。
国证价值100指数最新股息率超过6%。据Wind数据，截至2025年6月15日，其股息率达到了6.3%，这一数据远高于市场平均水平。
高股息率不仅反映了公司具备良好的盈利能力和现金流状况，更体现了公司对股东的高度负责和慷慨回馈。稳定而丰厚的股息回报，不仅能够为投资者提供持续的现金流收入，还能在市场波动时起到稳定投资组合的作用。
国证价值100指数之所以能够具备上述诸多优势，与其科学严谨的编制规则密不可分。该指数聚焦A股市场价值风格突出的股票，通过低市盈率、高股息率等多维度筛选，并剔除ROE靠后或不稳定的公司。如此一番筛选下来，留下的标的质地相对有保障。据Wind数据，截至2025年6月15日，国证价值100指数每股净资产高达12.8元，在A股市场上主要指数中是极为少见的。
指数编制优势
总的来说，在权益指数中，国证价值100指数的走势是相对稳健的。2022-2024的三年里边，该指数最大回撤分别为18.81%、12.87%和15.1%。同期，沪深300指数的最大回撤分别为28.65%、21.51%和14.41%。相较而言，国证价值100指数的回撤幅度要低很多。
低回撤的来源是多样化的。其中也跟相对广泛的行业分布有关。据Wind数据，截至2025年6月18日，该指数涉及46个申万二级行业。这种广泛的行业覆盖使得指数能够充分分享不同行业的发展红利，有效分散单一行业波动带来的风险。
同时，指数采用季度调样的方式，每季度根据最新财务数据和市场价格重新计算待选样本的价值得分，调出得分下降的股票、调入得分上升的股票，实现“高低切换”，始终聚焦低估值标的。这种规则化的调仓机制，能够帮助投资者遵守投资纪律，实现 “买低卖高”，从而在长期投资中获得更好的收益。
从历史数据来看，国证价值100 指数的长期表现也印证了其编制规则的科学性。据Wind数据，从指数基日2012年12月31日至2025年5月27日，国证价值100全收益指数年化收益率达 17.2%，年化波动率为 22.5%，夏普比率高达 0.8，展现出了优异的风险收益比。
价值ETF（159263）跟踪国证价值100 指数，为投资者提供了一个简单、高效的价值投资渠道，能够便捷享受指数带来的低估值、高股息、业绩增长和行业分散等诸多优势。同时，ETF 作为一种交易所交易基金，具有交易便捷、成本低廉、透明度高等特点，能够满足不同投资者的投资需求。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩不预示未来表现要配资，投资者应充分阅读基金合同、招募说明书等法律文件，根据自身风险承受能力做出投资决策。
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